自33岁创业以来，卢志强几乎从未缺过钱。
这个1984年从山东潍坊技术开发中心办公室副主任岗位上“下海”的山东汉子，从教育培训领域挺进房地产业，次年便以7.3亿元注册资本金成立山东泛海集团，北上成立中国泛海控股集团，并成为日后泛海帝国的旗舰。
卢志强是各大富豪榜单上的“常青树”，常年占据山东首富之位。在2020年胡润百富榜上，卢志强以620亿身家排名第66位，中国泛海控股集团有限公司（下称“泛海集团”）2020年末总资产达到2957.36亿元，净资产594.07亿元，横跨地产、金融控股、战略投资板块，被市场冠以“内地李嘉诚”。作为最早的“豪门”，卢志强还是民生银行的发起股东之一，常年稳坐民生银行副董事长职位。
同时，作为顶级民营企业家俱乐部“泰山会”的核心成员，卢志强人脉极广，被称为“大佬背后的大佬”。
据第一财经日报，2014年万达商业地产上市时，王健林在致辞中特别感谢“大哥”卢志强。2016年，卢志强更是豪掷25个“小目标”，支持万达影视的上市工作。
据南方周末报道，卢志强与联想集团创始人柳传志也是多年好友，两人相识于“泰山会”，柳传志是会长。2004年卢志强囤地过多资金告急，柳传志伸出援手助其渡过难关；2009年联想股改时，卢志强投桃报李接下国资股份，协助老友坐稳联想董事长席位。
马云也是泰山会成员之一。据《棱镜》作者梳理，卢志强是马云朋友圈中持有蚂蚁集团股权最多的几位好友之一。如果蚂蚁集团成功上市，按发行价计算卢志强相关持股市值就已超过50亿元。
如今，卢志强正在经历创业36年以来的至暗时刻，其一手缔造的泛海巨轮濒临搁浅，旗下民生信托、民生财富产品兑付逾期，金融机构借贷诉讼接踵而至，上市公司股价创下历史新低，质押股权被冻结拍卖。本该颐享天年的卢志强不得不紧急出院赶回国内，奔走在还债一线。
“卢老板讲诚信在市场上有口皆碑。现在的确很艰难，但相信他会信守承诺，哪怕需要放弃大部分资产。只不过，还需要金融机构和社会给予一定的谅解和时间。”接近泛海集团的资深金融市场人士张鸣对作者表示。
7月29日，泛海集团最主要的上市平台泛海控股（000046.SZ）股价创下历史新低，报收1.94元/股，较去年9月4.5元/股左右的股价腰斩过半。
600亿富豪深陷债务黑洞
“如果这次钱能回来，我今后都只存银行。”投资者汪敏购买了泛海旗下民生财富发行的私募产品，起购门槛为100万元，原本今年3月末到期，如今只能佛系等待。“我买的可是低风险评级的产品啊。”
和汪敏一样，李杰也在焦急且无奈地等待泛海债务处置的各种进展。他购买的1000万元民生信托产品原本今年2月份到期，如今被要求延期半年或一年兑付。
民生信托及民生财富均是泛海集团旗下机构。泛海集团及其一致行动人是泛海控股的控股股东，其实控人都是卢志强。
7月28日，泛海集团控制的隆亨资本因触发贷款协议约定，被动减持其质押的民生银行1.42亿股H股，市值约4.6亿港元。7月14日，民生银行披露，泛海集团持有的3.888亿股民生银行股票将被拍卖，这笔股权总市值约16亿元。
此前的6月，泛海集团持有的泛海控股股票已有两批被分别挂上拍卖台，合计市值约13亿元。7月28日，泛海集团与债权人达成和解，第二批近3.31亿股得以撤销拍卖。
尽管卢志强、泛海集团等一致行动人仍持有市值约100亿元的民生银行股票，但其中99.88%都已被质押用于融资；此外，卢志强及一致行动人还持有泛海控股71.23%的股份，但其中超过九成已被质押，累计被冻结股份比例达到21.38%。
尽管泛海控股称股份拍卖事宜不会导致公司控股股东、实控人变化，但不断下挫的股价有可能引爆大比例股权质押的火药桶。
为提振投资者信心，泛海控股在1月份还抛出一项股票回购计划，拟以不超过4.75元/股、总计3亿元-5亿元资金回购部分股份。这未能挽回泛海控股股价的下跌颓势，截至目前，泛海控股也尚未施行回购。
7月1日，天眼查显示，卢志强和泛海控股集团有限公司成为一系列诉讼的被执行人，被执行金额共计为49.99亿元。
公开市场上，泛海境外子公司一笔2.8亿美元债出现技术性违约。在发行1.46亿美元私募票据置换后，泛海承诺剩余1.34亿美元债及利息将在8月23日前兑付。
多笔贷款诉讼还在路上。据《棱镜》作者梳理统计，自3月份以来，泛海控股披露的境内涉诉金额已超过47亿元，境外2.14亿美元（折合13.88亿元）。有金融机构债权人已申请冻结武汉公司的部分土地资产。
在民生信托和民生财富产品逾期后的3月28日，卢志强在致投资者的函中表示，正在加快引进战略投资者，加大资产处置力度等措施，计划争取在七月、十月、十二月三个时间点完成兑付。
评级机构东方金诚在报告中指出，2021年6-8月，泛海控股到期及回售境内债券本金余额37亿元，债券集中兑付压力较大。而泛海2020年报显示，一年内到期的非流动负债金额292.57亿元。
5月末，泛海控股主体评级在一周左右被接连下调，从AA+降至A，评级展望维持负面。
“我们很少会在这么短的时间里调降一家公司的评级，这说明企业的状况很不乐观。”有评级机构人士对作者分析，评级调降至A也意味着，泛海控股后续将很难在公开市场上进行发债融资。
泛海还有一些隐匿的待偿付款项未被披露。作者注意到，泛海武汉公司在2018年增资扩股，收到杭州陆金汀投资款70亿元。2020年，泛海称为统筹运作武汉公司、进一步引入战略投资者提供便利，决定受让杭州陆金汀持有的全部武汉子公司股权，总受让款为79.5亿元，款项可分期支付。
在6月回复深交所问询函时，泛海称截至2020年末公司累计支付股权受让款仅3.48亿元。
资料显示，杭州陆金汀主要的出资机构为北京中财龙马资本投资有限公司，这是由中央财经大学校友发起设立的私募股权投资平台。7月7日，中财龙马资本向合格投资者披露了泛海就股权收购延期做出的安排。